📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流重点讨论了千里科技（原力帆）的“AI+汽车”双轮驱动模式及商业化进程。公司由重庆政府、吉利、旷视科技及奔驰共同持股，定位为 A 股市场稀缺的高阶智驾算法供应商。财务方面，2025 年总收入约 100 亿元，其中智驾业务收入 3.5 亿元且毛利率达 30.9%；预计 2026 年营收将达 158 亿元，2027 年超 200 亿元。公司实施“1+N”客户拓展策略，2026 年预计装车量达百万级，核心增量来自吉利（交易金额上限 88 亿元），并与奔驰、游星等客户开展合作。在技术布局上，公司与杰瑞星辰共建智驾大模型并布局 L4 级 Robotaxi，目标 2030 年国内市场空间超 900 亿元。未来业绩增长将由 L2+ 强制标准落地带来的渗透率提升以及高毛利的 License 业务驱动。