2026年锂电行业展望与宁德时代调研纪要

本次调研重点讨论2026年锂电行业的发展前景。行业预计进入中速增长新常态，10-11月将迎来排产高点，国内电动化率有望达81%，储能出货量确定超1TWh。宁德时代作为全球动储份额领先的龙头，预计未来复合增速为20%-30%，在技术能力、产品质量及盈利能力上显著优于二线厂商。碳酸锂价格方面，目前处于修复性补库阶段，价格有望回升至16-17万元/吨；随后9-12月旺季刚性去库可能导致供给紧张，价格不排除冲击并突破21万元/吨的前期高点。投资策略上，优先看好锂矿板块，预计在基本面修复期内将体现出超越产业链的Alpha收益。