摩根士丹利：日本量化策略——AI 行情下半场与价值股配置机会

本文由摩根士丹利发布，分析日本股市 AI 行情及配置策略。报告指出，随着 AI 和半导体板块财报表现优异，AI 行情中期趋势依然强劲，但后市驱动力将从估值扩张转向盈利增长。由于 AI 概念股近期波动加剧且估值溢价上升，建议投资者在保持 AI 和半导体板块持仓的同时，策略性增配盈利预期改善的价值股。报告利用量化数据对企业财报进行分析，认为低 P/B 股票中存在分化，不应盲目买入，而应聚焦具备盈利上调潜力的优质标的。此外，考虑到银行股近期波动及过度拥挤风险，建议分散配置。