📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告主要讨论美国当前的通缩趋势及其持续性。分析认为，随着关税传导结束、能源价格缓解及租金通胀放缓，美国CPI呈现回落迹象。摩根士丹利预计美联储将保持耐心，维持现有利率水平至年底，并在2027年开启降息。报告重点分析了能源价格对通胀的扰动、AI需求对电子产品价格的潜在支撑，以及金融状况在近期中东地缘政治紧张局势后的收紧情况。此外，报告提供了基于不同宏观情景（如地缘政治风险、AI生产力与劳动力替代等）的经济增长及政策路径展望，并对后续就业、工业生产及FOMC会议纪要的预期进行了前瞻。