📰 研报摘要
查看全文 ➔本文汇总了摩根大通中国消费行业营销路演的投资者反馈。总体而言，投资者对消费需求持谨慎态度，认为需求疲软、可见度低，且缺乏明确的行业催化剂，因此更偏好具韧性的行业龙头及高股息标的，同时规避业绩或估值面临重置风险的公司。会议讨论覆盖了多个细分领域，包括现制饮品（瑞幸咖啡、古茗、蜜雪冰城、霸王茶姬）、软饮料（农夫山泉、东鹏饮料）、乳业（蒙牛）、酒类（茅台、啤酒）、餐饮（百胜中国）、IP玩具（泡泡玛特、名创优品）、家电（美的、海尔）及体育用品（安踏、波司登）等。投资者普遍认为消费板块盈利预期仍有下调压力，尤其关注政策风险及宏观经济传导对企业利润的影响。