摩根大通：应用材料（AMAT.US）业绩超预期及需求加速点评

本文为摩根大通对应用材料（AMAT.US）第三财季业绩及展望的点评。公司三财季业绩略超预期，且对四财季营收指引强劲，主要受益于半导体系统业务（Foundry/Logic 及 DRAM 产能扩张）的增长。管理层指出客户需求正加速回升，此前受限的洁净室空间正在扩充，有利于设备交付。得益于客户需求能见度延长至 2030 年，公司上调了 2026 年增长框架，并看好 2027 年作为晶圆厂设备支出的又一个破纪录年份。此外，AMAT 在 AGS 业务及毛利率扩张方面表现稳健，通过优化产品组合和价值定价策略持续提升盈利能力。摩根大通维持“增持”评级，并根据 2027 年预期盈利调整，将目标价提升至 660 美元。