摩根大通亚太股票衍生品策略：财报季波动与个股交易建议

本报告分析了亚太市场进入财报季后的波动性特征。摩根大通策略团队指出，尽管近期恒指及国企指数成分股财报隐含波动率有所上升，但实际波动往往超出预期，尤其是人工智能（AI）相关板块及金融板块表现敏感。报告建议在财报季采取精细化的仓位配置，重点关注基本面改善及隐含波动率偏低的标的。针对百度（9888.HK），建议利用期权工具平衡 AI 变现不确定性与云业务增长潜力；针对中国平安（2318.HK），指出其作为行业首选，当前的隐含波动率处于三年低位，存在中期分红超预期的潜在催化剂，建议买入看涨期权。