摩根大通科技行业周报：S&P成份股变动与软件行业并购动态

本报告为摩根大通科技行业速写，涵盖互联网、软件及媒体领域多项重要进展。RDDT 被纳入标普 500 指数；OpenAI 年化营收超 400 亿美元。软件行业方面，市场传闻 Silver Lake 有意以超 500 亿美元估值收购 WDAY，推动 SaaS 板块估值预期提升；Databricks 实现超 80% 同比增长，进一步竞争云数据仓储市场。媒体板块重点关注 FOXA 升级及与 ROKU 的业务整合，强调其在 AVOD 领域的协同效应及成本优化潜力。此外，APP 消费者业务表现强劲，维持增长动力；报告还列示了全球超大规模云厂商（Hyperscalers）在 2026-2028 年间的资本开支扩张计划及其对现金流的压力，以及最新的大模型竞争格局。