联想集团 FY27Q1 业绩交流会纪要

联想集团 FY27Q1 营收达 269 亿美元，同比增长 43%，创历史新高；调整后净利润突破 10 亿美元，同比增长 176%，净利率提升至 4.0%。公司核心业务全面增长，AI 相关营收占比达 35%。ISG 业务表现突出，营收接近翻倍，运营利润率达 9.1%；AI 服务器订单储备环比猛增 2.5 倍至 540 亿美元，以新云客户为主。管理层强调盈利能力提升源于混合式 AI 战略、推理需求爆发及运营改革，而非囤货套利，并明确指出随着供应链扩产，IDG 运营利润率中长期目标为 10% 以上。公司预期提前实现全年 1000 亿美元营收及中长期净利率目标。