开源证券通信团队 AI 算力与光通信行业交流纪要

本次会议由开源证券通信团队分析师分享 AI 算力及光通信行业观点。会议认为海外 AI 算力具有强可持续性，资本开支指引稳健，模型持续迭代且商业化落地进程加快。在光模块领域，强调量产与稳定性是核心，重点关注 1.6T 产品大规模放量及 LPO 技术领先的中际旭创和新易盛。光器件方面关注小型化趋势带来的价值量攀升，推荐杰普特；光芯片关注产能与份额，推荐远捷科技和长光华新。液冷领域看好海外 CSP 资本开支红利，推荐银轮等核心组件厂商。此外，会议分析指出算力瓶颈正从单卡向交换网络转移，超节点架构将成为关键，预计 2026 年将成为国产超节点放量元年，从而驱动交换芯片与网络需求实现数量级跃升。