📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议探讨了在市场风格平衡背景下，如何通过增强型现金流策略掘金。会议分析了传统自由现金流（FCF/EV）策略在震荡市中表现较优，但在单边行情或极致抱团时易失效的特点，指出静态比值易误选行业拐点。为此，团队提出引入资本开支周期模型进行成长性增强，重点捕捉资本开支扩张且 ROIC（资本回报率）处于底部右侧回升、能够覆盖资金成本的公司。目前筛选的组合主要暴露在通信、电子、化工及公共事业等资本开支上行且利润改善的板块。会议认为未来半年至一年大盘可能维持震荡状态，该量化增强策略在资本开支扩张周期内具有较高的夏普比率并有望跑赢大盘。