📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告主要探讨了关于 Silver Lake 拟收购 Workday 的市场传闻可能为欧洲软件板块带来的催化作用。花旗分析认为，尽管欧洲软件公司因所有权结构等原因作为私有化目标的潜力有限，但该事件有助于提升板块投资者信心，促使市场重新审视软件公司在 AI 演进背景下的财务韧性、生产力提升及估值水平。报告指出，尽管 AI 带来的颠覆性担忧依然存在，但应用软件厂商已表现出较强的业绩韧性，且当前板块估值仍显著低于历史平均水平。在欧洲软件标的中，花旗维持对 SAP 的首选推荐，看好其较低的 AI 颠覆风险及盈利复合增长潜力。