📰 研报摘要
查看全文 ➔本文对互联网金融行业进行了系统性复盘，重点分析了东方财富、同花顺、大智慧等头部企业的商业模式及进阶路径。行业核心能力演进已从早期的流量运营转向“合规+技术+变现路径”的综合竞争。当前政策导向趋于稳健，强调安全与科技金融创新，且个人投资者年轻化趋势明显，存量价值持续释放。
研究认为，具备牌照生态闭环、AI技术赋能及精准获客能力的机构更具成长弹性。重点探讨了指南针、九方智投、财富趋势、大智慧及湘财股份等公司在业务多元化、AI大模型应用及流量变现方面的潜力。其中，指南针致力于牌照驱动下的财富管理生态闭环，九方智投深耕高净值客户与海外业务拓展，财富趋势通过AI模型轻量化部署寻求第二增长曲线，湘财与大智慧的整合被视为行业强强联手的典型案例。投资建议方面，优先推荐具备成熟金融数据基础与大规模AI研发投入的龙头，同时关注具备清晰战略转型及细分领域差异化优势的成长性标的。