海外算力与超节点产业趋势交流纪要

本次交流重点讨论海外及国产 AI 算力产业趋势，指出全球 AI 需求呈现非线性增长，海外巨头资本开支大幅上调，国内腾讯、阿里等亦加速推进算力布局。会议认为 AI 算力的核心在于提升 GPU 效率，产业趋势正从发卡机架构转向“超节点”架构，以实现更大带宽、更低时延和更好散热。重点关注三大赛道：1. 光通信，短期看好 1.6T/800G 光模块、NPO/CPU 细分方向（如 MPO/FAU、CW 激光器）及光纤光缆的供需修复；2. 液冷，建议 Q3 布局，关注龙头英维克的业绩兑现；3. 超节点，被视为国产算力链中锐度最高的板块，明年为放量元年，核心增量在于交换芯片与交换机，重点关注盛科通信、锐捷网络和紫光股份。