光器件大厂调研：CPO 渗透提速驱动光连接器增长与保偏光纤供需分析

本次调研聚焦于 CPO 架构驱动下的光器件产业链变化。核心观点认为，CPO 渗透提速将驱动 MMC 连接器需求新增，且 MPO 连接器将随通道数增加而量价齐升，预计从 12 芯升级至 16 芯可带动单价上涨 40%-50%。保偏光纤因 CPO 需求指数级增长而严重短缺，预计紧张局面将持续至 2027 年上半年，长飞光纤是目前最具潜力的国产替代标的。在生产端，FAU 生产高度依赖日本 Disco 设备且供应紧张，MPO 自动化预计 2027 年下半年大规模落地，罗博特科与瑞松科技处于行业领先地位。竞争格局方面，天孚通信一体化程度最高，光库科技通过矩阵式发展布局，而调研对象公司则通过前瞻性全球化建厂和专注无源器件建立差异化优势。