高盛：中国周度市场观察与策略前瞻（2026年8月15日）

本期高盛中国周度报告指出，本周 MSCI 中国指数下跌 3.1%，沪深 300 指数持平。宏观方面，7 月 CPI 同比上涨 0.5%，PPI 同比上涨 3.5%，均不及预期；央行发布二季度货币政策报告，政策基调偏鸽但缺乏具体的总量宽松信号。地缘政策方面，美国宣布对进口无人机及核心零部件加征最高 100% 关税，恒指公司提议重组恒生科技指数。盈利层面，MSCI 中国及沪深 300 成分股二季度盈利分别同比下降 7% 和上升 22%。策略上，高盛维持对中国市场的谨慎展望，并根据 A/H 股轮动模型、零售情绪代理及政策杠杆等指标进行跟踪。报告重点分析了北向及南向资金流向，提示南向资金持续买入国内保险股及新上市标的，同时下调了 2026 年南向资金净流入预测至 1200 亿美元。