高盛美国周度前瞻：二季度财报揭示的企业人工智能采用状况

本报告分析了标普500指数公司二季度财报中关于企业人工智能（AI）采用情况的数据。财报显示，尽管 AI 基础设施股票持续驱动指数 EPS 强劲增长（约占 EPS 增长的50%），但 AI 生产力对企业盈利的直接贡献仍较为有限，仅 11% 的公司量化了 AI 生产力对具体用例的影响，仅 2% 的公司量化了其对整体收益的影响。调查显示企业 AI 支出显著加速，资金主要来源于内部预算重组（如软件和劳动力预算），而非外部支出增加。目前 AI 推理费用占标普500营收比重极小（不足 0.5%）。此外，报告更新了“AI 生产力受益者”名单，筛选出具备高劳动力成本和高 AI 自动化暴露度且在财报中提及 AI 生产力与效率的企业。总体来看，投资者目前仍偏好 AI 基础设施相关标的，对于 AI 在生产力提升方面的长期获益者持谨慎观望态度。