📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流重点讨论了机器人、液冷、军工及商业航天等高端装备方向的最新进展。机器人领域，宇树科技 IPO 为行业建立了估值锚，市场定价转向长期成长空间；特斯拉产业链预计 2026 年 Q3 启动量产爬坡，Q4 周产能目标 1000-2000 台，重点关注谐波减速器标的科达利。液冷赛道估值已回调至配置区间，预计 2027 年随 Rubin Ultra 升级迎来 EPS 与估值双击，关注服务器液冷及 1.6T 光模块液冷机会。军工领域进入“十五五”规划秩序重建期，外需与军贸方向机会显著，重点关注大中型无人机及军贸航空产业链。商业航天方面，2026 年为火箭回收技术突破及卫星星座二代系统立项的关键年。此外，西锐公司受益于北美科技财富效应，高价值机型销量超预期，基本面稳健且估值严重低估。