📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议分享了对江苏白酒市场的调研反馈及行业周期判断。调研认为白酒行业的去库存周期已接近尾声，经销商现金流压力缓解，价格体系基本稳定，但目前行业整体处于“L型”底部，缺乏强有力的向上拐点。消费习惯正发生变化，呈现出明显的“周末效应”以及向新消费群体和场景转移的趋势，具备良好产品口碑的企业将更有竞争力。针对具体标的，分析认为贵州茅台二季度利润下降主因是去年高基数及报表确认节奏问题，基本面无大风险，回调可视为买入机会。整体建议在板块回调时进行中长期配置。
本次会议分享了对江苏白酒市场的调研反馈及行业周期判断。调研认为白酒行业的去库存周期已接近尾声，经销商现金流压力缓解，价格体系基本稳定，但目前行业整体处于“L型”底部，缺乏强有力的向上拐点。消费习惯正发生变化，呈现出明显的“周末效应”以及向新消费群体和场景转移的趋势，具备良好产品口碑的企业将更有竞争力。针对具体标的，分析认为贵州茅台二季度利润下降主因是去年高基数及报表确认节奏问题，基本面无大风险，回调可视为买入机会。整体建议在板块回调时进行中长期配置。