德意志银行：沃尔玛（WMT.US）2026财年二季度业绩前瞻

本文为德意志银行对沃尔玛（WMT.US）2026财年二季度（2Q26）的业绩前瞻报告。分析师维持“持有”评级，目标价120美元。报告指出，受汽油价格上涨压力、药房业务头部压力及一般商品价格顺风减弱影响，预计沃尔玛美国同店销售额（SSS）增长将在+3.0%至+3.5%之间，略低于市场一致预期的+3.7%。尽管面临消费者支出谨慎的背景，公司在杂货领域的份额提升依然显著，预计二季度毛利率为24.8%，非公认会计准则每股收益（EPS）预计为0.74美元，符合公司指引上限。分析师认为公司风险回报目前较为均衡，后续需持续跟踪IDC配电订单及零售业务的促销力度与毛利变化。