📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告探讨了中国官方黄金储备的潜在规模。德银认为，中国近年来强劲的黄金进口量抵消了印度等市场需求疲软的影响，且中国通过海外囤积等方式持有的黄金可能远超官方披露数据。基于 2016 年以来的供需数据模型，假设中国官方完全吸收了统计中的“过剩供应”，德银测算中国黄金储备占总储备（黄金+外汇）的比重可能已达到 25%。报告进一步指出，参考 1990 年代前全球央行储备中黄金占比 40%-70% 的历史区间，中国及其他新兴市场央行在未来仍有巨大的增持空间。
本报告探讨了中国官方黄金储备的潜在规模。德银认为，中国近年来强劲的黄金进口量抵消了印度等市场需求疲软的影响，且中国通过海外囤积等方式持有的黄金可能远超官方披露数据。基于 2016 年以来的供需数据模型，假设中国官方完全吸收了统计中的“过剩供应”，德银测算中国黄金储备占总储备（黄金+外汇）的比重可能已达到 25%。报告进一步指出，参考 1990 年代前全球央行储备中黄金占比 40%-70% 的历史区间，中国及其他新兴市场央行在未来仍有巨大的增持空间。