餐饮供应链行业格局优化与强阿尔法龙头分析交流纪要

本次会议围绕餐饮供应链板块的跟踪与思考展开。会议认为当前需求端处于偏弱的温和复苏阶段，整体Beta不足，但行业竞争格局在去年下半年以来有所好转，出现减促销、降费用等积极变化。会议分析了Q1春节效应带来的超预期增长与Q2的明显降速，认为后者更接近真实消费状态。在板块中长期逻辑未变但估值回调的背景下，建议优选强阿尔法龙头。重点推荐安井食品，认为其在行业格局改善的同时，正处于新产品周期，2025年下半年以来新品及次新品贡献显著增量，且目前估值处于历史低位，具备较好的赔率。长期看好速冻行业在家庭便捷化和B端降本增效驱动下的发展趋势。