📰 研报摘要
查看全文 ➔本文分析了北京楼市新政对房地产及其产业链（建材、家居）的潜在影响。北京新政通过降低社保年限和提高公积金贷款额度，在预期引导方面作用显著，有望成为市场进入正循环的推手，但短期仍需成交数据验证。地产基本面呈现核心城市稳定、其余城市缓跌的态势，供给侧出清特征明显。在产业链方面，建材行业二季度需求走弱且减值压力大，建议关注消费建材龙头；家居行业则受益于公积金提取装修新政和智能家居补贴，预计需求将向具备全案交付能力的规模化企业转移，推荐关注高分红及业绩修复弹性标的。金融视角显示，地产信贷投放整体呈流出态势，居民风险偏好下降，局部企稳的核心逻辑在于居民存款积累而非负债增加。