军工行业研究框架及全球国防配置分析

本次会议分享了军工行业的整体研究框架，重点分析了全球国防军费增长的拐点、民航供应链周期、商业航天技术趋势及军工新材料的成长逻辑。会议认为，全球（尤其是欧洲、日韩）军费开支增速将显著提升，预计未来五年增长2.5至3倍，将带动全球产业链分工中的相关细分领域。民航方面，探讨了航空零部件供给侧因历史原因和地缘政治导致的紧缺现状，认为航材价格可能进入长期上涨周期，并分析了国产大飞机供应链的挑战与潜力。商业航天方面，关注5.5G/6G NTN通信协议的打通，并指出中国在火箭制造端的成本已接近美国水平。新材料方面，认为军工装备的快速列装将驱动高性能材料进入新的成长周期，具有极强的供应链管理能力和性能突破潜力。