📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告汇总 2026 年 8 月 3 日至 9 日的国内外政策与宏观动态。国内方面，重点关注《集成电路布图设计保护条例》首次系统性修订，将光子、量子芯片纳入法定保护范围；同时，“十五五”专项规划明确了新型电力系统和国家综合气象观测系统的中长期产业方向。宏观经济呈现“外热内冷”特征，进出口尤其是集成电路出口高增，但内需指标偏弱，央行通过买断式逆回购等工具净投放中长期流动性。地缘政治上，霍尔木兹海峡僵局推升能源风险溢价。国际方面，美联储内部对利率分歧加大，美国拟禁止进口中国光模块等元件的禁令若落地，将对中际旭创、新易盛等海外业务依赖度高的企业产生直接冲击。此外，报告分析了半导体产业链的业绩兑现、AI 算力供给紧张及人形机器人赛道进展。