浦发银行业绩增速改善，息差企稳回升点评

招商证券对浦发银行 2026 年半年度业绩快报进行点评。报告指出，公司营收与盈利增速边际改善，2026 年上半年营业收入同比增长 3.55%，归母净利润同比增长 4.08%，净息差企稳回升。资产规模稳健增长，核心负债基础持续夯实，且资本实力因可转债转股而有效增强。资产质量总体保持平稳，截至 6 月末不良贷款率为 1.25%，拨备覆盖率为 197.81%。报告认为，公司资本瓶颈已解除，未来营收与利润增长中枢有望稳步上移，估值修复空间充足，维持“增持”评级。预计 2026 至 2028 年归母净利润增速分别为 7.9%、6.2% 和 6.2%。