📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告探讨物理AI（现实世界中的智能体AI）作为下一波增长浪潮的核心逻辑，分析机器人作为物理AI主流形态在技术推动、政策支持及巨头引领下的三重共振。报告详细剖析了具身智能的三大关键要素：具身模型（对比VLA与世界模型）、机械本体（涵盖减速器、丝杠、电机等核心零部件的技术路线）以及数据飞轮（分析物理交互数据的匮乏及采集成本）。在产业格局上，将市场分为以特斯拉为代表的全栈自研封闭生态、以英伟达和谷歌为代表的开放基础模型生态，以及依托供应链与量产优势的国产阵营。投资建议聚焦于T链、NV-波士顿动力链及国产链三大主线，并重点关注新泉股份、福赛科技、北特科技、浙江荣泰、鸣志电器、凯迪股份、上纬新材、晋拓股份、中坚科技、慈星股份等标的。