中国移动 2026 年上半年业绩点评

中国移动公布 2026 年上半年业绩，服务收入同比下降 1.1%，归母净利润同比下降 6.3%。受市场竞争及增值税政策调整影响，通信服务收入同比下降 5.7%，移动 ARPU 下滑 8.9%；但算力网络与人工智能服务表现亮眼，其中算力服务收入同比增长 14.0%，智能算力服务收入大增 130.1%，成为新的增长驱动力。公司维持 2026 年资本开支指引（1366 亿元，同比减少 9.5%），其中通信网络资本开支预计减少约 20%，投资重心进一步向算力与 AI 网络倾斜。野村证券维持中国移动“买入”评级，目标价 96 港元。