📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告主要跟踪产业赛道与主题投资趋势。核心观点如下：1. AI算力：阿里发布基座模型Qwen3.8及办公Agent，字节推出SeedRealtime，AI应用端需求持续推动算力升级；PCB高端产线产能吃紧，交付周期拉长。2. 黄金：受美国疲软非农就业数据驱动，降息预期升温，中长期看涨逻辑强化。3. 政策与技术动态：集成电路布图设计条例修订；《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》强制性国标发布；央行开展5000亿元买断式逆回购，保持流动性充裕。4. 资金流向：两融资金主要流向AI应用、消费电子及算力租赁相关概念。5. 产业趋势：AI for Science走向产业化，低空经济步入常态化运营阶段，存储市场竞争格局演变，HBM技术向垂直堆叠方向升级。