新产业（300832）2026年二季度业绩点评：经营符合预期，关注下半年政策影响

本文为摩根士丹利对新产业（300832.SZ）2026年二季度业绩的初步分析。二季度公司营收同比增长21.8%，归母净利润同比增长30.4%，表现略超预期。国内市场方面，随着集采和DRG相关基数效应逐渐消化，营收增速回升至18%，试剂销售量增长20%，市占率进一步提升。海外市场延续增长势头，营收同比增长27.4%，其中试剂销售增长41%，在大型实验室中的认可度显著提高。公司毛利率保持韧性，得益于严谨的成本控制，经营利润率同比提升。报告指出，投资者应重点关注2026年下半年即将分阶段实施的临床检验统一化法规对行业的影响，以及海外市场增长的可持续性。维持“超配”评级，目标价56元。