摩根大通：蒂森克虏伯（TKAG.DE）2026财年三季报业绩点评及展望

蒂森克虏伯（ThyssenKrupp）公布 2026 财年第三季度业绩，营收及现金流表现不及预期。季度调整后 EBIT 为 1.83 亿欧元，低于市场一致预期的 2.07 亿欧元及摩根大通预期的 2.27 亿欧元，主要受 Steel Europe（钢铁部门）和 Automotive Technology（汽车技术部门）表现拖累。尽管集团维持全年业绩指引不变，但收窄了调整后 EBIT 指引区间（6-9 亿欧元）。Steel Europe 部门指引上调至 3.5-4 亿欧元，但市场担忧四季度季节性疲软及航道干扰影响。报告指出 Marine Systems 和 Accelis 分拆业务表现强劲，未来关注重点在于完全所有制部门的盈利修复及 Steel Europe 将于 9 月底举行的资本市场日（CMD）。目前摩根大通对该股维持“中性”评级，目标价 12.80 欧元。