📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告为美银美林发布的全球投资策略周报。核心观点指出，2020年代大类资产配置逻辑依然维持“Anything but Bonds”（除债券外皆可）、“Anywhere but China”（除中国外皆可）及“Anything but the US Dollar”（除美元外皆可）的策略框架。美银牛熊指标显示市场情绪极度乐观（由9.7降至9.3但仍处于卖出信号区间），且私人客户权益类资产配置创历史新高（66.4%）。资金流向方面，近期呈现“现金与债券流入，科技股流出”的趋势，中国股市遭遇较大规模资金流出。策略层面建议：在债券配置上保持谨慎，长期偏好房地产信托（REITs）及小盘股；在区域配置上，看好香港房地产作为对冲中国市场的早期机会；在避险资产上，继续推荐黄金作为对冲美元贬值与资产通胀的工具。此外，报告重点列示了8月至11月的关键宏观事件节点，包括杰克逊霍尔会议、美联储及日央行议息会议及美国大选等。