华泰证券-银行业中国香港及海外银行月度跟踪：短端港美利差重新扩大

本报告为中国香港及海外银行 2026 年 8 月份月度跟踪报告。7 月香港银行业表现强劲，Wind 香港银行指数上涨 15.89%，跑赢恒生指数。利率方面，随季末资金需求消退，HIBOR 短端利率有所回落，导致短端港美息差重新扩大。行业经营层面，香港贷款增速延续 2025 年 11 月以来的改善趋势，6 月贷款余额同比增长 6.20%，其中地产贷款及贸易融资表现平稳，且 26Q1 行业不良率降至 1.87%。资金面上，外资转为净流入，南向资金增配银行板块。政策及事件方面，关注汇丰剥离非核心业务、渣打亮眼的中期业绩及跨境人民币合作深化。投资策略上，鉴于贷款增长修复、资产质量企稳及高股息避险属性，维持对港银行业的增持评级，重点推荐中银香港、汇丰控股及渣打集团。