海外电力设备2Q26回顾：源网景气延续与SOFC及储能方案落地

本报告回顾了2Q26海外电力产业链的景气表现。电源侧，受AI数据中心需求驱动，燃机新增订单增速继续领跑收入，GEV、西门子能源等在手订单与预定协议持续创新高，航改燃机等方案表现亮眼。电网侧，主网景气度领先配网，北美市场需求强劲，数据中心建设带来的电力基建需求由预期进入订单与业绩兑现期。燃料电池方面，Bloom Energy受AI数据中心交付驱动，营收与利润显著增长。储能领域，欧洲小储需求率先修复，美国大储受数据中心订单带动但面临产能爬坡扰动。整体而言，全球数据中心缺电与电力基建景气周期延续，产业链正处于由项目向业绩兑现的切换期。