📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告主要针对柴油裂解价差（Gasoil cracks）进行趋势分析与风险提示。报告认为，尽管地缘政治扰动（如霍尔木兹海峡紧张局势、俄乌冲突影响炼厂产能）为油价及裂解价差提供支撑，但目前 ICE 柴油合约中管理资金净多头处于多年高位，市场已计入较多看涨预期，回调风险加大。基本面方面，全球柴油库存虽处于低位但并未极度紧缺，且随着炼厂利润高企，预期炼厂将增加生产以缓解供应压力。花旗建议炼厂对裂解价差进行套保，谨慎应对因地缘政治博弈可能带来的市场反转，并关注美国大选前夕能源价格波动对宏观政策及美联储利率决策的潜在影响。