📰 研报摘要
查看全文 ➔本文探讨了财富管理转型对我国银行业的重要战略意义，指出财富管理的核心在于客户关系重构而非单纯的中间业务增收。通过剖析欧美日财富管理模式，研究发现美国模式（资产增值与标准化工具）、欧洲模式（综合顾问与服务溢价）及日本模式（养老与事务管理）均是基于各自制度与人口结构下的差异化路径。报告认为我国应拆解海外核心能力，构建符合本土特征的财富管理模式：大众客群借鉴美国规模化路径，高净值客群借鉴欧洲综合服务路径，养老传承客群借鉴日本事务管理路径。转型应坚持“能力建设先于收费模式”，遵循“账户与治理—组合与顾问—养老与事务”的阶段性演进路线。投资建议关注零售经营、钱包份额和投顾能力领先的头部股份行、深耕高净值及企业家客群的优质城商行，以及具备养老金与渠道优势的国有大行。