中国婴幼儿配方奶粉市场跟踪报告（2026年5月-7月）

本报告基于尼尔森线下数据（5-6月）及线上渠道（天猫、淘宝、京东，7月）数据，对中国婴幼儿配方奶粉（IMF）市场表现进行跟踪。行业整体呈现下滑态势，5-6月线下市场销售额同比下降13%，降幅较3-4月有所扩大，量跌价升是主要特征；7月线上市场同比下滑18%，其中京东平台拖累明显。重点覆盖标的中，飞鹤线下表现与行业持平，线上降幅收窄；伊利线上线下均面临销售压力；A2 Milk 5-6月受供应链限制线下销售额出现较大回撤，但后续有望恢复。报告指出国内头部品牌市场份额整体有所改善，外资品牌表现分化，合生元与贝拉米在细分渠道表现相对亮眼。