新秀丽 26Q2 业绩点评：盈利能力具韧性，收购 BÉIS 布局生活方式赛道

新秀丽（1910.HK）发布 2026 年二季度财报及会议纪要。二季度净销售额同比微降约 2%，主要受中东和印度市场表现疲软拖累，剔除上述地区后销售基本持平。受益于美国关税退税及销售组合向 DTC 渠道优化，毛利率逆势提升 2.9 个百分点至 62%。受更高的分销和一般行政开支影响，经调整 EBITDA 同比下降 4%。管理层对三季度展望持审慎乐观态度，预计销售额保持稳定。同时，公司宣布以 1.785 亿美元收购生活方式品牌 BÉIS 85% 的股权，旨在通过其触达年轻及女性消费者，拓展生活方式包袋类别。目前公司资产负债表健康，流动性充足，并将继续推进股权回购及潜在的双重上市计划。