新产业（300832）2026年上半年财报回顾：中国业务反弹，目标价上调至68元

高盛对新产业（300832.SZ）2026年上半年业绩进行回顾。1H26营收24.2亿元（同比增长11%），符合预期；净利润8.68亿元（同比增长13%），超出预期，主因EBIT利润率（42.3%）高于预期。中国市场营收在2Q26实现反弹，同比增长18%，主要得益于关键账户策略的执行以及高通量化学发光分析仪在三级医院的渗透率提升。海外市场增长强劲（2Q26同比增长27%），且海外毛利率已结构性超过国内，显示出定价能力的增强。报告将目标价上调至68元，维持“买入”评级。未来催化剂包括DRG/DIP环境下检测量的恢复及海外扩张进展，核心风险包括集采（VBP）与DRG/DIP政策压力、国产替代进展缓慢以及行业竞争加剧。