高盛：美洲商业与信息服务行业 2026 年二季度财报综述与选股观点

本文是高盛针对美洲商业与信息服务行业二季度财报周期的深度跟踪综述。二季度行业表现呈现高度分化，市场驱动力正从宽泛的 AI 担忧转向公司具体的增长持续性、执行力和估值预期。尽管宏观环境存在不确定性，但行业整体业绩表现稳健，绝大多数公司在营收、EBITDA 利润率和每股收益方面均超出分析师一致预期。核心主题包括：AI 风险在信息服务领域显示出持续的稳定化迹象；超大规模数据中心资本开支持续推动债务融资需求；受定价能力和高经常性收入驱动，部分公司展现出较强的抗宏观波动能力；临时性劳动力服务需求有所回暖。高盛明确了当前重点看好的买入标的为 FICO、IRM、MCO、SPGI 和 TRI，并将 FDS、HRB 和 RHI 列为重点卖出标的。尽管二季度业绩整体稳健，但高盛对于全年的指引维持中性观点，并对部分受竞争压力、执行挑战及估值调整影响的标的进行了估值与风险提示。