长和（0001.HK）2026年上半年业绩点评

长和发布2026年上半年业绩，剔除资产处置收益及汇率影响后，基础溢利同比增长7%至126亿港元，符合预期。集团上半年受资产剥离推动现金流显著改善，净负债率降至近二十年低位，随着7月份完成英国电信业务向沃达丰的出售，集团预计将很快转为净现金状态。业绩表现方面，零售业务在港及中国市场同店销售回暖驱动下稳健增长，Cenovus Energy受油价上涨带动盈利显著扩张，部分抵消了基建及欧洲电信业务的竞争压力。管理层维持审慎态度，短期内重点关注资产剥离后的资金配置及业务规模化扩张，暂未就大额派息给出激进方案。