📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告更新了高盛对小野药品（Ono Pharmaceutical）的盈利预测和投资评级。高盛维持对其“卖出”评级，目标价 2200 日元。小野药品正面临主力药物 Opdivo 专利到期（LOE）带来的营收压力，报告重点分析了其转向皮下注射剂型的可行性以及核心在研管线 ONO-4578（胃癌/结直肠癌）和 ONO-2808（多系统萎缩症，MSA）的商业潜力。分析认为，尽管两款在研药物具有重磅炸弹潜力，但需密切监测后续三期临床数据、竞争对手进展及市场份额获取情况。此外，报告还讨论了 ONO-1110 和 ONO-2020 等早期管线的开发前景。整体上，高盛认为在 Opdivo 营收下滑背景下，公司中期盈利面临结构性挑战，当前估值偏高。