📰 研报摘要
查看全文 ➔本文点评美国2026年7月CPI数据，总体通胀同比上涨3.36%，符合市场预期。分析指出，通胀扩散指数持续走低，反映传统需求疲软，且核心商品及居住通胀趋势温和。7月超级核心通胀环比回升主要系此前波动分项回归正常，非扩散性上涨。向前看，预计随着财政脉冲消退及金融条件收紧，美国传统需求在三季度将进一步走弱，带动通胀降温。基准假设下，美联储年内不再加息，相关加息预期回吐将压低美债利率与美元指数，利好黄金。未来主要风险在于油价波动及特朗普政策的不确定性。
本文点评美国2026年7月CPI数据，总体通胀同比上涨3.36%，符合市场预期。分析指出，通胀扩散指数持续走低，反映传统需求疲软，且核心商品及居住通胀趋势温和。7月超级核心通胀环比回升主要系此前波动分项回归正常，非扩散性上涨。向前看，预计随着财政脉冲消退及金融条件收紧，美国传统需求在三季度将进一步走弱，带动通胀降温。基准假设下，美联储年内不再加息，相关加息预期回吐将压低美债利率与美元指数，利好黄金。未来主要风险在于油价波动及特朗普政策的不确定性。