如何用 TACO 压力指数追踪美伊冲突进程

本文通过构建 TACO 压力指数量化追踪美伊冲突进程，认为当前冲突呈现反复性和长期性特征。核心议题（核问题及霍尔木兹海峡控制权）的分歧以及中期选举的政治压力，使得特朗普在对伊政策上处于拉扯状态。分析显示，随着选举临近，特朗普退缩的压力阈值不断降低，其对压力的敏感度提高。尽管短期市场扰动依然存在，但市场对冲突已出现一定程度的脱敏，油价上行对通胀预期的推升幅度有限。长期来看，阿联酋等国通过建设绕过霍尔木兹海峡的输油管道，将降低海峡通航受阻对全球原油供给的负面压力，部分缓解原油价格再度冲高的尾部风险。