通信设备行业周报：Tower硅光加速放量，SpaceX 27年底算力规划近10GW

机构研报 行业研究 / 行业深度专题 申万: 通信设备 中国移动 (600941.SH) 中国移动 (00941.HK) 中国电信 (00728.HK) 中国联通 (600050.SH) 中国联通 (00762.HK) 中际旭创 (300308.SZ) 新易盛 (300502.SZ) 天孚通信 (300394.SZ) 汇聚科技 (01729.HK) 英维克 (002837.SZ) 烽火通信 (600498.SH) 亨通光电 (600487.SH) 中天科技 (600522.SH) 光迅科技 (002281.SZ) 紫光股份 (000938.SZ) 润泽科技 (300442.SZ) 光环新网 (300383.SZ) 奥飞数据 (300738.SZ) 中兴通讯 (000063.SZ) 博实结 (301608.SZ) 和而泰 (002402.SZ) 拓邦股份 (002139.SZ) 美格智能 (002881.SZ) 广和通 (300638.SZ) 华测导航 (300627.SZ) 海格通信 (002465.SZ)
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📰 研报摘要

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本报告为通信设备行业周报，核心观点坚定看好AI与算力主线。报告分析认为，Tower硅光业务持续高增，2027年客户合同及预付款锁定强需求，且300mm扩产与NPO放量将进一步强化增长；SpaceX AI业务快速增长，算力规模预计2027年底接近10GW，并全面转向NVIDIA Vera Rubin平台，Grok模型迭代加速；AMD数据中心收入同比翻倍，受益于EPYC、Instinct放量及ROCm生态协同推进。在投资建议方面，报告在运营商（中国移动等）、光通信（中际旭创等）、液冷（英维克）、光纤光缆（中天科技等）、国产算力（华丰科技等）、AI应用（博实结等）及卫星应用（海格通信等）等多个细分领域给出了推荐名单。风险提示主要包括国际环境变化及云商对AI大模型投入力度不及预期。