伯恩斯坦：应用材料（AMAT）3Q26业绩点评及逻辑更新

伯恩斯坦发布应用材料（AMAT）2026财年三季度业绩回顾报告。公司三季度营收达91.15亿美元，超市场预期，主要受Foundry/Logic（晶圆代工/逻辑）及NAND业务强劲驱动，毛利率达50.4%。公司给出强劲的四季度业绩指引，预计2026年设备销售增速将超过此前预期的30%，主要受益于先进制程Foundry/Logic、先进封装及DRAM需求，且ICAPS业务已出现复苏。尽管业绩稳健，但受高预期影响股价短期波动。伯恩斯坦认为公司在核心高成长赛道布局优势明显，且估值具备吸引力，因此维持“跑赢大盘”评级，并将目标价由675美元上调至700美元。