📰 研报摘要
查看全文 ➔本文探讨中国科技板块的配置策略，认为随着全球 AI 叙事的积极转变（主要得益于美股超大规模云厂商的业绩表现）以及国内技术供应链的逐步追赶，科技板块技术性抛售的压力已减弱。报告指出，尽管 AI 货币化仍存在不确定性，但估值已回落至历史平均水平附近，且盈利预期持续上调，建议重新关注科技板块。投资偏好上，在 AI 硬件领域，看好半导体设备、网络芯片和先进封装等非周期性环节；在非硬件领域，看好互联网、电力设备、非金属矿物制品（有色金属）以及“出海”概念股。整体而言，下半年市场表现的行业广度可能较上半年有所增加。此外，报告提供了一份在 2026 年下半年预期营收与盈利加速增长的重点股票组合，并提示了房地产市场硬着陆、资本外流及结构性改革进展缓慢等宏观风险。