📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告首次覆盖麦格米特，给予“买入”评级。报告指出，公司作为领先的电力电子平台型企业，凭借多元化的业务布局实现稳健增长，其中 AI 电源业务被视为核心增长驱动力。随着 AI 数据中心需求爆发，公司 AI 服务器电源产品已进入英伟达推荐列表并处于商业化放量期。此外，公司在智能家电、新能源交通、工业自动化等传统业务领域具备稳健的客户基础，通过成本传导和内部管控能力应对原材料价格波动。预计 2026-2028 年公司营收和净利润将持续高速增长，目标价 138 元。主要风险包括 AI 电源业务爬坡不及预期、国际贸易摩擦加剧以及市场竞争加剧。