Cerebras Systems 二季度财报点评：业绩强劲，上调盈利预期

Cerebras Systems 发布 2026 年二季度财报，核心业务营收达 2.099 亿美元，同比增长 103%，核心毛利率及 EPS 均超出市场一致预期。公司上调 2026 年全年指引，并预计 2027 年核心营收将实现三倍以上增长。当前主要增长驱动力包括：一是算力容量建设进展顺利，已锁定 2027 年底前超过 600MW 的容量储备；二是与 AMD 及 AWS Trainium 的推理分拆（disaggregated inference）合作进展积极，有望显著提升处理效率并优化单体经济效益。尽管公司产能扩张节奏仍是市场关注的执行核心，但分析师认为需求持续超过供给，且新兴业务机会可能驱动业绩进一步上行，维持“增持（Overweight）”评级，并将目标价从 273 美元上调至 279 美元。