📰 研报摘要
查看全文 ➔高盛对 Marvell Technology Inc. (MRVL) 发布的二季度业绩前瞻报告。报告重点关注数据中心业务的上行空间，认为在超大规模云厂商资本支出增加、光网络需求强劲以及 ASIC 芯片放量（包括来自亚马逊的持续动力以及微软等新定制芯片客户的 ramp）的推动下，公司业绩有望提升。预计管理层将上调 2026/2027 财年的营收指引。目前给予 Neutral 评级，目标价 195 美元。核心关注点包括 2H26 及 2027 年微软的定制 ASIC 营收机会、XPU 附加机会以及 Agentic AI 驱动的定制 CPU 增长。主要风险包括 AI 整体支出放缓及定制计算领域的市场份额损失。